Boston Scientific subió un 20%, Medtronic un 8%, Fuji Health cayó un 2,9% y Olympus China se desplomó un 23,9%.
Analicé el desempeño de ventas de varias empresas en las principales regiones del mundo a través de sus informes financieros para comprender el mercado médico (o de endoscopia) y cómo las diferentes marcas describían sus productos y servicios en China. El objetivo era identificar las variables que influyen en los ingresos.
Búsqueda de similitudes: Una comparación horizontal de las fluctuaciones de ingresos en diferentes regiones para varias corporaciones multinacionales no reveló ningún patrón claro. Si existía algún patrón, era que las ventas eran generalmente mejores en sus países de origen, con una disminución significativa en China en comparación con el mismo período del año anterior. Los mercados emergentes en Asia (excluyendo China) superaron a Europa. La influencia de China en las corporaciones multinacionales fue evidente tanto en equipos como en consumibles de alto valor, con un impacto significativamente mayor en los equipos. Desde la perspectiva de las corporaciones multinacionales especializadas en consumibles de alto valor de vanguardia, Estados Unidos fue el mercado más grande, seguido de Europa y Japón. China fue mencionada como un mercado emergente principalmente debido a VBP (productos farmacéuticos basados en vacío). Otra similitud fue el fuerte enfoque en el crecimiento orgánico (nuevos productos, innovación, crecimiento de usuarios) entre las corporaciones multinacionales. Hicieron hincapié en la innovación y las estrategias de productos diferenciadas en las regiones según los distintos niveles de desarrollo médico. Medtronic y Olympus también mencionaron la robótica, destacando su impacto en los negocios existentes. Ambas compañías tienen negocios relacionados con la IA.
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En cuanto a Fuji, el mercado parece estancado, pero fuera de Japón todo está en declive, con Europa experimentando la caída más rápida. En cuanto a Obama, parece que a nivel mundial, salvo Asia y Oceanía (excluyendo Japón y China), todo lo demás está experimentando caídas significativas, especialmente China y Norteamérica. En lo que respecta a Boston Scientific y Medtronic, la situación global parece muy prometedora.
Los ingresos de Fujifilm en el primer trimestre de 2025 (abril-junio), incluidas las cámaras comerciales, crecieron un 0,1% en general, con un 7,4% en Japón, un -0,1% en EE. UU., un -6,9% en Europa y un -3,6% en Asia y otras regiones.
En el sector sanitario, no se proporciona un desglose de las ventas por región comercial; solo se dispone de las cifras del grupo. Los ingresos sanitarios fueron de 228.500 millones de yenes, una disminución del 2,9 % interanual. Las ventas de materiales médicos (películas) en China disminuyeron (probablemente debido a una menor demanda), y los equipos de diagnóstico por rayos X también disminuyeron (probablemente debido a un menor número de pedidos grandes este trimestre en comparación con el año pasado, cuando hubo más pedidos grandes). En cuanto a los endoscopios, la serie ELUXEO 8000 logró fuertes ventas en Europa en mayo de 2025; sin embargo, el mercado general de endoscopios se mantuvo estable en comparación con el año pasado, aunque se recibieron pedidos importantes en Turquía y América Central y del Sur.
El crecimiento general de Olympus para abril-junio de 2025 fue del -12,1% (Japón -8,9%, Norteamérica -18,9%, Europa -7,5%, China -23,9%, Asia (excluyendo China y Japón) y Oceanía 7,62%, otras regiones 17,8%). El descenso en Europa se atribuyó a una disminución en la demanda de endoscopios quirúrgicos, explicada por un gran número de pedidos realizados en Europa durante el mismo período del año anterior, una explicación similar a la de Fujifilm. El sistema VISERA ELITE III representa un avance positivo en la cirugía europea, pero la gastroscopia y la colonoscopia se realizan con menos frecuencia en el quirófano. Para contrarrestar la disminución de las ganancias, se está implementando una reducción de costos mediante la eliminación de gastos extraordinarios no esenciales y la optimización de la estructura de gastos. La expansión de su presencia en el sector de la tecnología médica y el impulso del desarrollo en el campo de la robótica endoscópica tienen como objetivo lograr un crecimiento futuro de los ingresos en esta área. Olympus está reforzando las colaboraciones e inversiones externas mediante empresas conjuntas: El 25 de julio de 2025, el Grupo, a través de su filial fusionada Olympus Corporation of the Americas, firmó un acuerdo de inversión con Revival Healthcare Capital LLC para establecer conjuntamente la empresa conjunta Swan EndoSurgical, Inc., centrada en la investigación y el desarrollo de productos robóticos endoscópicos.
Boston Scientific: De julio a septiembre de 2025, los ingresos crecieron un 20,3% interanual, con el sector médico y quirúrgico creciendo un 16,4% (urología 28,1%, endoscopia 10,1%, neurología 9,1%), crecimiento orgánico 7,6%, y el sector cardiovascular creciendo un 22,4%, crecimiento orgánico 19,4%. No se proporcionó información sobre China, solo se mencionó que el VBP (adquisición centralizada) en China provocó una disminución en los ingresos por intervenciones periféricas, resultando en una caída de un solo dígito. El negocio intraluminal endoscópico destacó AXIOS™ (stent) y OverStitch™ (sutura), resaltando las importantes ganancias de ingresos de Boston Scientific gracias a los nuevos productos.
Los ingresos en Estados Unidos crecieron un 27%, lo que representa más del 65% de los ingresos globales.
Europa, Oriente Medio y África (EMEA): Las ventas crecieron un 2,6%.
Europa: La razón principal fue la decisión de la compañía en el segundo trimestre de 2025 de suspender las ventas globales de los sistemas de válvula aórtica ACURATE neo2™ y ACURATE Prime™, que generaron aproximadamente 50 millones de dólares en ventas trimestrales globales en el mismo período del año anterior. Si no se hubieran suspendido las ventas, el crecimiento del tercer trimestre habría alcanzado el 9% según esta cifra. La demanda de servicios intracavitarios endoscópicos (AXIOS™, OverStitch™) y estimulación cerebral profunda (DBS) se mantuvo estable.
Asia Pacífico (APAC): Crecimiento del 17,1%, impulsado principalmente por Japón, un mercado maduro.
Latinoamérica y Canadá (LACA): Crecimiento del 10,4%.
Mercados emergentes: Crecimiento del 11,8%.
El crecimiento de Medtronic en el primer trimestre de 2025 fue del 8,4% en general, con un crecimiento del 9,3% en el negocio cardiovascular, del 4,3% en neurología y del 4,4% en cirugía. (El segmento de Cirugía y Endoscopia experimentó un crecimiento orgánico del 2,3%, con la tecnología de cierre vascular LigaSure™ manteniendo su cuota de mercado por duodécimo trimestre consecutivo, logrando un crecimiento global de un solo dígito alto; sin embargo, el crecimiento se vio limitado por presiones a corto plazo derivadas de la demanda estable de cirugía bariátrica en el mercado estadounidense y la sustitución de la cirugía tradicional por la cirugía robótica. El lanzamiento previsto en EE. UU. del robot Hugo™ (en la segunda mitad del año) será una variable clave para el crecimiento futuro en este segmento). El negocio de Diabetes creció un 11,5%.
Por región: US$4.24 mil millones, un aumento del 3.5%, que representa el 49% del mercado global. Los mercados internacionales crecieron 13.6%, con crecimiento cardiovascular 12.6%, neurología 5.4%, cirugía médica 7.5% y diabetes 16.7%. El crecimiento en el mercado internacional fue impulsado por el mercado japonés (ablación cardíaca, TAVR), el mercado europeo (neuromodulación, cirugía robótica) y los mercados emergentes (equipos quirúrgicos básicos, sensores de diabetes). El mercado estadounidense se centró en promover productos innovadores de alto valor (como PFA, RDN). (Preparación), el mercado internacional se centra en “penetración en mercados emergentes + aumento de la cuota de mercado en mercados maduros” (como PFA en Japón y TAVR en Europa), logrando ventajas complementarias en varias regiones. Medtronic lanzó una unidad de endoscopia digestiva asistida por IA.
En lo que respecta a China, solo en la sección "Neurovascular", el documento menciona que "el impacto del efecto base de las compras basadas en volumen (VBP, por sus siglas en inglés) de China y las retiradas de productos se superarán gradualmente".
Los productos de alta gama entraron primero en el mercado estadounidense, con un crecimiento más lento en Europa y un gran crecimiento en los mercados emergentes de Asia. Las corporaciones multinacionales parecen tener una visión omnisciente; tras la sustitución de productos en EE. UU., este patrón se repite en Europa y Asia. El crecimiento proviene de la innovación o de adquisiciones de innovación, pero se ve afectado por los ciclos de versiones, los cuellos de botella en la innovación y la influencia de la robótica (los ingresos globales de Intuitive Surgical aumentaron un 23 % en el tercer trimestre, y el volumen de cirugías aumentó un 19 %). El impulso de crecimiento de los endoscopios no parece ser tan fuerte.
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Fecha de publicación: 23 de diciembre de 2025