A primera vista, la industria de la endoscopia flexible podría parecer que sigue igual: gastroscopios, colonoscopios, broncoscopios, pinzas de biopsia, clips hemostáticos, lazos y colangoscopios desechables…
Sin embargo, un análisis comparativo de los informes anuales de 2025 y los informes provisionales del primer trimestre de 2026 de Micro-Tech y Sonoscape revela una clara tendencia:
El sector chino de la endoscopia flexible ha superado la narrativa de la "sustitución de importaciones". En cambio, ha entrado en una nueva fase de competencia integral que abarca equipos, consumibles, tecnología, aplicaciones clínicas, capacitación, servicio posventa y el ecosistema en general.
Nota del editor:
A medida que la competencia en la industria de la endoscopia flexible pasa de la "sustitución de productos" a un "ecosistema clínico integral", el papel de los accesorios endoscópicos está evolucionando. Ya no son solo herramientas de apoyo, sino componentes esenciales de la plataforma terapéutica.
ZRHmed, fabricante de accesorios endoscópicos, suministraCertificado CE por MDRproductos que incluyen clips hemostáticos, lazos de polipectomía, agujas de inyección, pinzas de biopsia que admiten ambosGIyProcedimientos de endourologíacon calidad confiable.
Micro-Tech representa la dirección en el sector de consumibles endoscópicos y endoscopios desechables.
Sonoscape representa la trayectoria de los equipos de endoscopia flexible y las plataformas de endoscopia inteligente de fabricación nacional.
Uno resuelve el problema de “cómo tratar”;
El otro aborda “cómo visualizar”.
Uno profundiza en el aspecto del tratamiento;
El otro se centra en fortalecer el equipamiento.
Estas dos empresas son, en esencia, las dos mejores ventanas a través de las cuales observar la industria de la endoscopia flexible en China.
I. Analicemos los datos: Crecimiento confirmado para 2025, presión emergente en el primer trimestre de 2026.
Al analizar el sector, no podemos limitarnos a hablar de tendencias; primero debemos examinar los informes financieros.
1. Microtecnología: Los ingresos siguen creciendo, pero los beneficios se ven presionados a corto plazo.
Durante el ejercicio fiscal 2025, Micro-Tech (Nanowei Medical) obtuvo unos ingresos operativos de aproximadamente 3.184 millones de yuanes, lo que representa un incremento interanual del 15,55%. El beneficio neto atribuible a los accionistas fue de aproximadamente 570 millones de yuanes, un 3,09% más que el año anterior. El beneficio neto atribuible a los accionistas, tras deducir las ganancias y pérdidas extraordinarias, fue de aproximadamente 552 millones de yuanes, un 1,44% más que el año anterior. El flujo de caja neto procedente de las actividades operativas alcanzó aproximadamente los 688 millones de yuanes, un incremento interanual del 12,22%.
Sin embargo, en el primer trimestre de 2026, si bien Micro-Tech obtuvo ingresos operativos de aproximadamente 854 millones de yuanes (un 22,12 % más que el año anterior), el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de aproximadamente 182 millones de yuanes, lo que representa una disminución del 8,24 % interanual. Cabe destacar que el flujo de caja neto de las actividades operativas fue de aproximadamente -51 millones de yuanes.
Datos financieros clave de Micro-Tech
¿Qué nos dicen estas cifras?
En primer lugar, el crecimiento de los ingresos de Micro-Tech es sólido. En particular, la tasa de crecimiento de los ingresos en el primer trimestre de 2026 alcanzó el 22,12%, lo que es incluso más rápido que la tasa de crecimiento de todo el año 2025.
En segundo lugar, los beneficios no crecieron al mismo ritmo que los ingresos; por el contrario, el beneficio neto atribuible a los accionistas disminuyó en el primer trimestre de 2026. Esto indica que la empresa se enfrenta a presiones en áreas como las ventas, la I+D, la expansión internacional, las fluctuaciones del tipo de cambio y los ajustes en la cartera de productos.
En tercer lugar, el flujo de caja operativo fue muy sólido en 2025, alcanzando los 688 millones de yuanes, cifra superior al beneficio neto atribuible a los accionistas, lo que sugiere que la calidad operativa general de Micro-Tech es sólida. Sin embargo, el hecho de que el flujo de caja operativo se volviera negativo en el primer trimestre de 2026 nos recuerda que, durante esta fase de expansión, debemos vigilar de cerca el inventario, las cuentas por cobrar y las inversiones en gastos.
En resumen: el negocio de Micro-Tech sigue creciendo, pero ha pasado de un "período de dividendos de alto crecimiento" a un "período de prueba de la calidad del crecimiento".
2. Sonoscape Medical: Se reanuda el crecimiento de los ingresos, pero la volatilidad de las ganancias se acentúa.
En 2025, Sonoscape Medical obtuvo unos ingresos operativos de aproximadamente 2.309 millones de yuanes (2309 millones), lo que representa un aumento interanual del 14,65%. El beneficio neto atribuible a los accionistas fue de aproximadamente 197 millones de yuanes, un 38% más, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas tras deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes alcanzó los 180 millones de yuanes, con un incremento de aproximadamente el 63%.
Sin embargo, el flujo de caja neto de las actividades operativas fue de aproximadamente -48 millones de yuanes, lo que supone un descenso significativo en comparación con 2024.
En el primer trimestre de 2026, Sonoscape Medical registró ingresos operativos de aproximadamente 430 millones de yuanes, lo que representa un crecimiento interanual del 8,34%. El beneficio neto atribuible a los accionistas fue de aproximadamente -11,61 millones de yuanes, pasando de ganancias a pérdidas. El flujo de caja neto de las actividades operativas se situó en torno a los -13,98 millones de yuanes.
Datos financieros clave de Sonoscape Medical
Sonoscape Medical: Dos características clave
En primer lugar, tanto los ingresos como las ganancias retomaron el crecimiento en 2025. Esto indica que la recuperación en las licitaciones y adquisiciones de equipos médicos, el crecimiento del negocio de endoscopia y la promoción de productos de alta gama han brindado un sólido respaldo al desempeño de la empresa.
En segundo lugar, las pérdidas del primer trimestre de 2026 ponen de manifiesto que los fabricantes de equipos se enfrentan a fluctuaciones trimestrales más pronunciadas. La industria de dispositivos médicos implica ciclos complejos de licitación, instalación, aceptación y cobro, por lo que los beneficios trimestrales no pueden extrapolarse simplemente de forma lineal.
Esto es especialmente cierto para productos como los sistemas de endoscopia flexible. No se trata de "vender hoy y obtener todo el valor mañana". Detrás de cada venta hay un proceso integral que incluye instalación, capacitación, incorporación clínica, servicio posventa y el fomento de los hábitos de uso de los expertos.
En resumen: Sonoscape Medical se ha consolidado como líder nacional en equipos de endoscopia flexible, pero para abrirse paso en el mercado de alta gama se requiere una inversión continua, por lo que las fluctuaciones de beneficios a corto plazo son un fenómeno normal.
II. Al unir ambas compañías, la lógica de la industria se vuelve evidente.
Micro-Tech y Sonoscape no son el mismo tipo de empresa. Micro-Tech es más bien una plataforma para consumibles terapéuticos endoscópicos, mientras que Sonoscape se asemeja a una plataforma para equipos de endoscopia flexible de uso doméstico.
Sin embargo, ambos estudios apuntan a una misma tendencia: el futuro de la industria de la endoscopia flexible no se basará en la competencia entre productos individuales, sino en una competencia basada en soluciones integrales centradas en el centro de endoscopia.
Micro-Tech Medical: La lógica fundamental de la terapéutica endoscópica
La cartera de productos principal de Micro-Tech consta de tres categorías principales:
Dispositivos de diagnóstico y tratamiento endoscópico: Incluyen biopsia, hemostasia y cierre, EMR/ESD, dilatación, CPRE y dispositivos EUS/EBUS.
Equipos y consumibles para ablación por microondas/radiofrecuencia.
Endoscopios desechables: Incluyen sistemas de imagen biliar-pancreáticos desechables, colangioscopios desechables y broncoscopios desechables.
En otras palabras, Micro-Tech no se limita a vender consumibles; está creando una matriz de productos centrada en escenarios terapéuticos endoscópicos.
Por ejemplo, cuanto más profundiza un centro de endoscopia digestiva en los procedimientos, mayor es su demanda de los productos de Micro-Tech: pinzas de biopsia para biopsias, lazos para polipectomía, clips hemostáticos para hemorragias, dispositivos ESD para el tratamiento precoz del cáncer, consumibles ERCP para enfermedades biliares y pancreáticas, agujas para EUS/EBUS y colangioscopios desechables para la visualización directa del conducto biliar.
Por lo tanto, el crecimiento de Micro-Tech proviene esencialmente de dos direcciones:
1. Un aumento en el volumen de exploraciones endoscópicas.
2. Un aumento en la tasa de penetración de las terapias endoscópicas.
El segundo punto es el que realmente importa. Esto se debe a que los exámenes impulsan el consumo de consumibles básicos, mientras que los tratamientos terapéuticos impulsan la demanda de consumibles complejos y de alto valor.
Sonoscape Medical: La lógica fundamental de los endoscopios flexibles domésticos de alta gama
Sonoscape Medical representa un avance significativo en el ámbito de los equipos.
En su informe anual de 2025, Sonoscape destacó que fue una de las primeras empresas nacionales en desarrollar y dominar tecnologías clave en equipos y endoscopios médicos. Ocupa el tercer lugar en el mercado nacional de endoscopia digestiva, solo por detrás de Olympus y Fujifilm, con una cuota de mercado que asciende a aproximadamente el 14%.
Estos datos son cruciales. Históricamente, el mercado nacional de endoscopios flexibles ha estado dominado por marcas importadas, en particular Olympus, Fujifilm y Pentax, que gozan de una sólida reputación y confianza entre los médicos.
Para que las marcas nacionales triunfen, los precios bajos por sí solos no son suficientes. Lo que realmente les importa a los médicos incluye:
Claridad de la imagen;
Suavidad de la inserción;
Facilidad para manipular el alcance;
Estabilidad del sistema de suministro de agua/aire;
Usabilidad del canal de biopsia;
Durabilidad del alcance;
Puntualidad en la respuesta posventa;
Capacidad para brindar soporte en escenarios terapéuticos complejos.
La importancia de Sonoscape radica en que no se limita a ofrecer alternativas de gama baja. Por el contrario, avanza hacia endoscopios flexibles de alta gama, tipos de endoscopios especializados, control de calidad mediante inteligencia artificial, plataformas 4K y soluciones combinadas para múltiples endoscopios.
III. El primer cambio importante en la industria china de la endoscopia flexible: de “instrumento de exploración” a “plataforma terapéutica”.
En el pasado, muchos hospitales tenían una comprensión limitada de los endoscopios flexibles: los gastroscopios y colonoscopios se utilizaban principalmente para exploración. Pero hoy en día, la endoscopia flexible ya no es solo una herramienta de exploración; se ha convertido en una plataforma diagnóstica y terapéutica.
Ahora es capaz de realizar:
Detección precoz del cáncer de tracto digestivo;
Toma de muestras para biopsia;
Polipectomía;
EMR (Resección Endoscópica de la Mucosa);
ESD (Disección submucosa endoscópica);
CPRE (Colangiopancreatografía retrógrada endoscópica);
Punción mediante EUS (ecografía endoscópica);
Punción mediante EBUS (ecografía endobronquial);
Visualización y tratamiento directo del conducto biliar;
Diagnóstico y tratamiento mediante broncoscopia;
Hemostasia;
Cierre;
Dilatación;
Colocación de stent;
Ablación local.
Por lo tanto, el cambio fundamental en la industria consiste en pasar de simplemente "echar un vistazo" a poder "ver con claridad, acceder, resecar, detener el sangrado y tratar eficazmente".
Precisamente por eso, tanto las empresas de consumibles para endoscopia como las de equipos de endoscopia están modernizando sus sistemas:
En lo que respecta al equipo: Para lograr una visualización más clara.
En cuanto a los consumibles: Para permitir un tratamiento más preciso.
En cuanto a la formación: Capacitar a los médicos para que realicen técnicas más complejas.
En el ámbito del servicio posventa: Garantizar el funcionamiento continuo de los centros de endoscopia.
IV. Dinámica del mercado: La sustitución interna entra en aguas profundas
El mercado chino de endoscopia flexible ha estado dominado durante mucho tiempo por marcas importadas. Sin embargo, la sustitución por productos nacionales ha entrado ahora en su segunda fase.
Fase 1: Sustitución basada en precios
En su etapa inicial, los endoscopios flexibles de fabricación nacional ingresaron a los hospitales principalmente gracias a una ventaja en el precio. Las marcas importadas eran caras; las marcas nacionales eran más baratas.
Algunos hospitales de atención primaria, hospitales de segundo nivel e instituciones con presupuestos limitados estaban dispuestos a probar productos nacionales. Sin embargo, en esta etapa, la sustitución fue relativamente superficial. Es posible que los médicos consideraran los endoscopios nacionales simplemente como unidades de respaldo, no como sus dispositivos principales.
Fase 2: Sustitución basada en el rendimiento
La industria está entrando en la etapa de sustitución basada en el rendimiento. Esto significa que los productos nacionales deben alcanzar, o incluso superar parcialmente, a las marcas importadas en cuanto a rendimiento clínico.
La plataforma de endoscopia inteligente 4K iEndo HD-650 de Sonoscape Medical, lanzada en 2025, es un ejemplo destacado de esta tendencia. Según el informe anual de Sonoscape, la compañía ha logrado imágenes de superresolución en tiempo real para vídeo endoscópico 4K gracias a su tecnología de imagen y procesamiento digital de imágenes. Asimismo, ha dominado tecnologías como la imagen espectral de fusión, la imagen por agregación espectral, la cromoendoscopia fotoeléctrica compuesta, la imagen multiespectral, el procesamiento de imágenes de baja latencia y el procesamiento digital de imágenes 4K de ultra alta definición en tiempo real.
Estas tecnologías no solo sirven para impresionar con sus especificaciones técnicas, sino que también satisfacen directamente necesidades clínicas:
Visualización más clara de los límites del cáncer en etapa temprana;
Textura mucosa más fina;
Facilidad para identificar las estructuras microvasculares;
Diferencias de color más marcadas en las lesiones;
Menor latencia de imagen;
Mayor estabilidad para los médicos durante procedimientos prolongados.
Aquí reside precisamente la clave para determinar si los endoscopios flexibles de uso doméstico pueden integrarse en los escenarios principales de los hospitales de grado IIIA.
Fase 3: Sustitución basada en el ecosistema
Yendo un paso más allá, la futura sustitución nacional no consistirá simplemente en reemplazar un solo visor o un solo consumible. Se tratará, en cambio, de reemplazar el «ecosistema de uso» establecido desde hace tiempo por las marcas importadas.
Este ecosistema incluye:
Equipo;
Alcances;
Sistemas de imagen;
Tipos de alcance especializados;
Materiales terapéuticos consumibles;
Formación médica;
Formación de enfermería;
Mantenimiento postventa;
Ascenso académico;
Vías clínicas;
Sistemas de control de calidad.
En el futuro, los hospitales no solo comprarán productos, sino capacidades completas.
Por lo tanto, la competencia en la industria de la endoscopia flexible está pasando de la "sustitución de productos" a la "sustitución de ecosistemas".
Acerca de ZRHmed
ZRHmed es un fabricante chino especializado en accesorios endoscópicos. Nuestra gama de productos incluye:clips hemostáticos, asas de polipectomía, agujas de inyección, pinzas de biopsia, cepillos de limpieza, yvainas de acceso ureteralNuestros productos principales cuentan con la certificación MDR CE y se exportan a Europa, Oriente Medio, el Sudeste Asiático y Sudamérica. Nos comprometemos a ser un socio de confianza para los endoscopistas de todo el mundo.
Fecha de publicación: 13 de mayo de 2026